Globant, la compañía argentina centrada en el desarrollo de software, no está atravesando su mejor momento a nivel bursátil. De hecho, sus acciones ya acumulan una baja de casi el 80% desde su máximo histórico. Ante la situación, el mercado se pregunta si la tecnológica todavía mantiene potencial alcista.
En agosto de 2021, la empresa fundada por Martín Migoya, Guibert Englebienne, Martín Umarán y Néstor Nocetti alcanzó una capitalización bursátil récord de USD 18.300 millones, impulsada por el auge tecnológico que existió tras la pandemia.
Sin embargo, desde ese punto no hizo más que caer: sus acciones se desplomaron un 82% hasta septiembre de este año, por lo que la sociedad perdió USD 15.000 millones de valor y ahora tiene un tamaño de «apenas» USD 3.300 millones, aproximadamente.
«El castigo responde a la desaceleración del gasto en tecnología, menor crecimiento de ingresos (alrededor del 5% interanual) y una fuerte caída en la rentabilidad, con margen neto cercano al 2%, frente al 7/10% histórico», relató Agustín Boggiano, asesor financiero en Bull Market Brokers.
De acuerdo al especialista, en los últimos trimestres, los resultados de Globant no cumplieron expectativas y la acción sufrió un re-rating, pasando de múltiplos precio-beneficios superiores a 30 veces a niveles cercanos a 15 veces.
De cara al futuro, los expertos consideran que la corporación podría comenzar a recuperarse. «La compañía mantiene un balance sólido, prácticamente sin deuda, margen bruto estable (cerca del 35%) y avanzó en una reestructuración operativa y recompra de acciones. Globant busca reacelerar su modelo pasando de servicios por proyecto a ingresos recurrentes vía soluciones de inteligencia artificial por suscripción, ya integradas en 17 de sus 20 principales clientes», indicó Boggiano.
Cabe señalar que, además, el volumen de negocios en proceso de negociación ronda los USD 3.700 millones, un récord histórico, que de concretarse podría mejorar márgenes y habilitar una recuperación gradual, incluso en un contexto de demanda más selectiva.
Desde el punto de vista técnico, es decir, interpretando los movimientos de la oferta y demanda en base a los precios de las acciones de Globant, el analista y asesor Abel Cuchietti considera que la empresa ya llegó a un soporte. «De acá debería ir para arriba. Hay una cuña hoy quebrada y hasta una taza con asa», señaló, haciendo referencia a patrones gráficos que anticipan un movimiento alcista.
«El desafío lo tiene en validar todo desde fundamentales, que es lo que se estaría pagando ahora, la mejora futura de todos los cambios que tuvo… Sorprendentemente, el market cap tocó casi el valor de ventas anuales, algo casi ridículo», agregó Cuchietti.
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En este marco, en Wall Street mantiene el optimismo. El precio objetivo promedio a 12 meses estimado por bancos y brokers ronda los USD 87,18, lo que implicaría un potencial de subida de más del 25% desde los niveles actuales, ubicados cerca de los USD 70 por acción.
Entre las recomendaciones alcistas se destacan entidades como HSBC, Morningstar y Morgan Stanley, con objetivos que van desde USD 80 hasta USD 150, mientras que otras como Rothschild, JP Morgan y Citi mantienen valoraciones más cautas, aunque ninguna sugiere vender.
